As tarifas de Trump seriam um "desastre" para a GM, a Ford e o resto da indústria automobilística
As suas ameaças de impostos sobre as importações aumentariam os preços dos veículos em milhares de dólares
William Gavin - 3 DEZ, 2024
Mais de um mês antes de assumir o cargo, o presidente eleito Donald Trump já está trazendo problemas para a indústria automobilística.
Na semana passada, ele ameaçou impor tarifas de 25% a “TODOS os produtos” importados do México e do Canadá, bem como taxas de 10% sobre produtos chineses que entram nos EUA. A retirada dessa ameaça depende de esses países progredirem no trabalho para impedir que drogas — principalmente o fentanil — fluam para os EUA. Ele também exigiu que o México e o Canadá impeçam a entrada de imigrantes indocumentados nos EUA.
Tarifas dessa magnitude impactariam muitos produtos — cerca de US$ 1,3 trilhão vieram somente desses países em 2023 — e prejudicariam as margens de lucro das empresas que dependessem de produtos desses países.
“Uma tarifa de 25% é bem alta”, disse Jack Rossbach, professor assistente de economia internacional na Universidade de Georgetown, no Catar, observando que as tarifas são geralmente colocadas sobre o valor dos bens como um imposto. “Se você tem uma margem de lucro de 10%, então uma tarifa de 25% elimina completamente essa margem de lucro.”
Se as ameaças de Trump se concretizarem, espera-se que as montadoras estejam entre as mais afetadas.
Trump ameaçou no sábado a coalizão geopolítica BRICS de países não ocidentais — Brasil, Rússia, Índia, China, África do Sul e outros — com tarifas de 100% se eles abandonarem o dólar americano. No passado, ele flutuou tarifas gerais de até 20% sobre produtos importados e tarifas de 200% sobre todos os veículos feitos no México.
S&P Global ( SPGI-0,91%) estima que uma tarifa de 20% sobre as importações de veículos leves do Reino Unido e da União Europeia, combinada com tarifas de 25% sobre as importações do México e da China, poderia custar às montadoras europeias e norte-americanas até 17% de seus lucros anuais combinados .
“Particularmente expostos a tarifas potencialmente mais elevadas estão os OEMs premium Volvo Cars e JLR — dada a sua elevada dependência da produção europeia — e a GM ( GM-2,54%) e Stellantis ( STLA+1,17%) devido ao volume de carros que eles montam no México e, em parte, no Canadá”, disse o analista de crédito da S&P Global Ratings, Lukas Paul, em um comunicado.
“Os riscos para a BMW ( BMWYY0,00%) e Mercedes ( MBGYY-0,87%) são mais contidos”, acrescentou Paul.
O analista da Bernstein, Daniel Roeska, disse na semana passada que as tarifas de Trump sobre o México e o Canadá “seria um desastre para a indústria automobilística dos EUA e para os fabricantes de Detroit Three”. A Wolfe Research estimou que uma tarifa de 25% acrescentaria cerca de US$ 3.000 ao custo médio dos veículos vendidos nos EUA.
General Motors e Ford ( F-1,41%) Motor Co. produz oito e três modelos, respectivamente, no México e tem instalações no Canadá. Stellantis produz vários modelos Ram em Saltillo, México, e constrói alguns carros Chrysler e Dodge no Canadá. Toyota Motor ( TM+0,10%) fabrica o Tacoma no México, além do RAV4 e alguns modelos Lexus no Canadá, enquanto a Hyundai Motor Co. ( HYMTF-1,33%) fabrica alguns modelos Hyundai e Kia no México.
A Alliance for Automotive Innovation, uma associação comercial que representa a Ford, GM, Toyota, Hyundai, Stellantis e outras na indústria, se recusou a emitir uma declaração. No entanto, a aliança apontou para dados do US Census Bureau sobre o comércio entre o Canadá, o México e os EUA.
Cerca de US$ 211 bilhões em veículos motorizados e peças entraram nos EUA no ano passado vindos do Canadá e do México, de acordo com o Census Bureau. Isso é cerca de 52% do total de US$ 403 bilhões em veículos e peças importados em 2023.
Um blefe ou uma promessa?
Mas há uma grande questão pairando em todas as análises das ameaças tarifárias de Trump: é apenas um blefe?
“Dada a magnitude, esperamos que a maioria dos investidores assuma que Trump, no fim das contas, não cumprirá com essas ameaças”, Wolfe observou na semana passada. “No entanto, não podemos dizer com certeza.”
Odracir Barquera, diretor geral da Associação Mexicana da Indústria Automotiva (AMIA), alertou que é importante esperar até que Trump tome posse no mês que vem e anuncie as políticas oficiais para avaliar quaisquer ações.
“O principal objetivo é que os três países trabalhem juntos para aprofundar nossa competitividade compartilhada como uma região norte-americana, para o benefício de nossas sociedades”, acrescentou Barquera em uma declaração fornecida pela AMIA, observando que o “setor automotivo é o melhor estudo de caso de nossa integração regional”.
Outros, como o presidente da Associação Canadense de Fabricantes de Peças Automotivas, Flavio Volpe, estão desmentindo o blefe de Trump.
“Já estivemos exatamente aqui antes”, disse Volpe à Automotive News Canada . “As táticas de mídia social são sempre mais bombásticas do que as negociações difíceis, mas razoáveis.”
Independentemente da natureza das ameaças de Trump, isso ajudou a garantir reuniões rápidas com o primeiro-ministro do Canadá e o presidente do México.
Após uma “excelente conversa” por telefone, a presidente mexicana Claudia Sheinbaum disse que havia dito a Trump que “as caravanas não estão chegando à fronteira norte [dos EUA] porque o México está cuidando delas”. Na quinta-feira, ela disse que “ não haverá nenhuma potencial guerra tarifária ” entre os EUA e o México.
O primeiro-ministro canadense Justin Trudeau voou para o resort de Trump em Mar-a-Lago , na Flórida, na sexta-feira e teve o que Trump chamou de uma "reunião muito produtiva", onde eles discutiram questões que vão de energia e comércio a fentanil. Mais cedo naquela manhã, Trudeau disse que "não há dúvida" de que Trump planeja atingir o Canadá com tarifas, acrescentando que "quando ele faz declarações como essa, ele planeja executá-las".