CEO do JP Morgan emite alerta terrível sobre economia: ‘O dinheiro está acabando
CEO do JP Morgan emite alerta terrível sobre economia: ‘O dinheiro está acabando
Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase, alerta para um cenário ao estilo dos anos 1970, que combina inflação elevada e recessão, em vez de uma aterrissagem suave.
11/01/2024 por Tom Ozimek
Tradução: César Tonheiro
O CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, emitiu um novo alerta de recessão para a economia dos EUA, dizendo que embora os consumidores ainda pareçam estar em “boa forma”, os trilhões de dólares em dinheiro extra que receberam durante a pandemia estão se esgotando e o governo está incorrendo num déficit “enorme” que afetará os mercados, anulando quaisquer cenários de “aterrissagem suave”.
Dimon fez as observações numa entrevista ao programa “Manhãs com Maria” [Bartiromo] da Fox News na terça-feira, na qual apontou uma série de fatores que afetam a economia e que ele espera que culminem numa recessão.
“Pode ser [uma] recessão moderada ou forte”, disse Dimon, observando a persistência de fatores inflacionários, como as enormes iniciativas de empréstimos e gastos do governo Biden e a reorganização das cadeias de abastecimento à medida que a desglobalização escala, o que ameaça levar a estagflação – um temido golpe duplo de contração econômica mais inflação elevada.
“Vejo muitas coisas – num relance desconsidero os modelos econômicos – US$ 2 trilhões de déficit fiscal, a infraestrutura, a lei IRA [Lei de Redução da Inflação], a economia verde, a remilitarização do mundo e a reestruturação do comércio são fatores inflacionários”, disse ele, acrescentando: “E isso me parece um pouco mais com a década de 1970”.
'Cético' em relação ao cenário Cachinhos Dourados
A estagflação – a mistura tóxica da recessão e do elevado desemprego combinado com a inflação elevada – assolou a economia dos EUA durante mais de uma década na década de 1970. A taxa de desemprego na América duplicou para 9% entre 1973 e 1975, enquanto a inflação atingiu um pico de cerca de 14% em termos anuais.
A inflação só caiu substancialmente no início da década de 1980, e só depois de o FED ter aumentado as taxas de juro para cerca de 19%, levando a duas recessões consecutivas em 1980 e 1981-82.
Recentemente, a inflação explodiu quando a economia reabriu após a recessão pandêmica e os consumidores ficaram cheios de dinheiro de vários programas de estímulo governamentais e as taxas de juro ultrabaixas do FED inundaram a economia com dinheiro barato.
Isso fez com que a inflação disparasse para um máximo recente de várias décadas, de cerca de 9%, em junho de 2022, levando o FED a aumentar as taxas ao ritmo mais rápido desde a década de 1980.
“Penso que eles fizeram a coisa certa ao aumentar as taxas”, disse Dimon na entrevista. “Acho que foi um pouco tarde e presumo que eles estão fazendo a coisa certa apenas esperando para ver o que acontece... Demora um pouco para ver o efeito total disso... mas todos esses fatores podem muito bem nos levar à recessão, em vez de uma aterrissagem suave.”
Uma aterrissagem suave é um cenário em que a inflação desce sem que a economia entre em recessão e sem um grande aumento do desemprego.
A última estimativa em tempo real do produto interno bruto (PIB) mostra que a economia estava se expandindo 2,2% no quarto trimestre de 2023, enquanto os dados mais recentes do mercado de trabalho mostram a taxa de desemprego em 3,7%.
Embora a inflação tenha descido do recente pico de 9%, Dimon alertou que poderá ocorrer um efeito chicote.
Desde que Dimon fez as observações na terça-feira, o governo divulgou os dados mais recentes sobre preços, mostrando que a inflação, de fato, voltou a subir de 3,1% em novembro para 3,4% em dezembro.
Dimon disse que está um pouco cético de que os sinais positivos na economia – como a normalização da disponibilidade de crédito e a alta dos estoques – irão durar.
“O dinheiro extra que eles conseguiram durante a COVID, trilhões de dólares, está acabando”, disse ele.
“O governo tem um enorme déficit que irá afetar os mercados”, continuou ele, acrescentando: “Estou um pouco cético em relação a este tipo de cenário Cachinhos Dourados”.
Um cenário Cachinhos Dourados é uma espécie de situação “perfeita” para a economia, onde existe um crescimento constante, porém moderado, com inflação baixa e baixo desemprego.
Pouso suave?
Embora Dimon considere improvável uma aterrissagem suave para a economia, a administração Biden pensa que a economia dos EUA alcançou esse estágio tão almejado.
“Acho que podemos descrever o que estamos vendo agora como uma aterrissagem suave, e a minha esperança é que continue”, disse a secretária do Tesouro, Janet Yellen, à CNN após o relatório sobre o emprego de dezembro, divulgado em 5 de janeiro.
“O caminho seguido pelo mercado de trabalho, pela economia e pela inflação sugere que [o FED] tomou um conjunto de boas decisões”, acrescentou ela.
Outra figura proeminente no mundo da economia, Nouriel Roubini, disse num recente artigo de opinião que a atual base para muitos (embora não todos) economistas é uma aterrissagem suave, dado que as terríveis previsões do ano passado não se concretizaram.
“Por volta desta época, há um ano, cerca de 85% dos economistas e analistas de mercado – incluindo eu – esperavam que os EUA e a economia global sofressem uma recessão”, escreveu Roubini em 8 de janeiro.
“A inflação em queda, mas ainda persistente, sugere que a política monetária se tornará mais restritiva antes de diminuir rapidamente quando a recessão chegar; os mercados de ações cairão e os rendimentos dos títulos permanecerão elevados”, continuou ele.
Em outubro de 2022, Roubini escreveu um artigo de opinião na revista Time no qual previa uma “crise de dívida estagflacionária como nunca vimos antes”, que seria uma combinação de estagflação das crises de dívidas ao estilo dos anos 1970 e 2008– 09.
“Em vez disso, aconteceu principalmente o oposto. A inflação caiu mais do que o esperado, uma recessão foi evitada, os mercados de ações subiram e os rendimentos dos títulos caíram depois de subirem”, escreveu ele em seu artigo mais recente.
“Portanto, deve-se abordar qualquer previsão para 2024 com humildade”, acrescentou.
Ainda assim, embora ele pense que os piores cenários agora pareçam ser os menos prováveis, alertou que “uma série de fatores, nomeadamente os desenvolvimentos geopolíticos, podem ser o spoiler das previsões para este ano”.
Tom Ozimek é repórter sênior do Epoch Times. Ele tem ampla experiência em jornalismo, seguro de depósitos, marketing e comunicação e educação de adultos.