Geopolitics Weekly (O tiro tarifário ouvido em todo o mundo)
As tensões entre os Estados Unidos e a União Europeia aumentaram significativamente em 2 de abril, quando o governo dos EUA impôs uma tarifa abrangente de 20% sobre todas as importações da UE
Zachary Fillingham e Paulo Aguiar - 6 abr, 2025
UE Crafts Resposta às Tarifas dos EUA
O que aconteceu
As tensões entre os Estados Unidos e a União Europeia aumentaram significativamente em 2 de abril, quando o governo dos EUA impôs uma tarifa abrangente de 20% sobre todas as importações da UE e uma taxa suplementar de 25% sobre automóveis e autopeças. A UE, que já havia sido alvo de impostos anteriores sobre exportações de aço e alumínio, é agora uma das regiões mais atingidas sob esta última onda de tarifas de Trump.
Bruxelas está agora preparando seu próprio pacote de contratarifas de € 26 bilhões. O pacote terá como alvo uma ampla gama de produtos dos EUA e, se o passado for precedente, as exportações dos EUA de estados politicamente sensíveis terão destaque. Os itens em consideração incluem exportações agrícolas como soja, carne bovina e aves de estados com tendência republicana, notavelmente Nebraska, Kansas e Louisiana. A UE também está considerando reimpor tarifas sobre produtos de consumo de alto perfil, como uísque bourbon e motocicletas Harley-Davidson — ambos alvos durante conflitos comerciais anteriores com o governo Trump.
Apesar de alguma retórica dura, as ações de Bruxelas indicam uma abordagem comedida por enquanto . Diplomatas da UE deixaram uma janela para negociações aberta e atrasaram sua retaliação para permitir o engajamento diplomático. O cronograma daqui para frente é:
7 de abril : Um anúncio de medidas retaliatórias é possível na reunião dos ministros do Comércio em Luxemburgo.
9 de abril : Estados-membros da UE votam sobre as contramedidas às tarifas de 25% sobre aço e alumínio dos EUA, anunciadas em março.
13 de abril : Data mais antiga em que as tarifas sobre aço e alumínio poderiam ser implementadas, a menos que fossem contestadas por maioria qualificada no Conselho Europeu.
Maio (provisório) : Uma resposta mais ampla à ação de 2 de abril poderá ser implementada, dependendo se as negociações com Washington produzirem resultados nesse ínterim.
Por que isso importa
As últimas tarifas de Trump se destacam das iterações anteriores em sua amplitude e severidade, representando um risco profundo e uma possível mudança de paradigma para a política econômica da UE:
Mercados de Exportação Ameaçados : A economia da UE é altamente dependente de exportações, especialmente estados como a Alemanha (maior economia da Europa), Irlanda e Itália, onde o comércio dos EUA desempenha um papel vital . França, Espanha e Holanda, embora menos diretamente expostas , ainda sentirão o aperto por meio de cadeias de suprimentos interrompidas e diminuição da confiança do consumidor e das empresas. Ao todo, o PIB da área do euro pode cair 0,7% até o final de 2026 no cenário base, com o impacto mais acentuado esperado para o final de 2025. Em um cenário mais adverso, a região pode entrar em uma recessão técnica no ano que vem, com a produção caindo 1,2% em comparação com uma linha de base sem tarifas.
Desafios da inflação e da política monetária : O aumento dos preços devido às tarifas arrisca pressão inflacionária na zona do euro. Isso acontece em um momento crítico, quando o Banco Central Europeu (BCE) está considerando mais flexibilização monetária para dar suporte à recuperação pós-pandemia. O presidente do Bundesbank, Joachim Nagel, declarou publicamente que as tarifas podem descarrilar a estratégia do BCE, pois dificultam a redução das taxas de juros sem atiçar a inflação.
Excedente de serviços dos EUA em risco : A UE também vem explorando o uso do Instrumento Anticoerção, uma ferramenta legislativa projetada para dissuadir e responder à coerção econômica. Este instrumento abriria caminho para Bruxelas impor restrições não tarifárias aos serviços dos EUA — como limitações no acesso a contratos públicos da UE, regulamentações mais rigorosas para empresas de tecnologia dos EUA e novas barreiras para serviços financeiros dos EUA. Embora ainda esteja apenas sob consideração, o uso desta ferramenta marcaria uma escalada significativa e poderia ampliar o conflito comercial além dos bens para serviços e mercados digitais. Esta é também uma área em que a UE poderia infligir considerável sofrimento econômico, dado o superávit comercial de € 109 bilhões dos Estados Unidos em serviços com a UE.
Impacto Setorial e Repercussão Política : A retaliação da UE é projetada para atingir os EUA politicamente, mirando setores em estados que são essenciais para a base eleitoral republicana. Enquanto isso, as tarifas dos EUA estão afetando indústrias vitais da UE, como fabricação automotiva, máquinas e produtos químicos — setores que fornecem milhões de empregos em todo o continente. Isso pode levar ao aumento do desemprego, investimento paralisado e tensão orçamentária à medida que os governos se movem para subsidiar os setores afetados.
Laços Transatlânticos Tensos : O conflito comercial irá corroer a confiança entre a UE e os Estados Unidos, complicando a cooperação mais ampla, incluindo em áreas como defesa e segurança. Mesmo que um acordo seja alcançado, como a UE oferecendo concessões em impostos sobre serviços digitais ou concordando em comprar mais gás natural liquefeito (GNL) e bens de defesa dos EUA, o relacionamento de longo prazo sofrerá danos duradouros.
Limites à Retaliação da UE : A UE enfrenta limites práticos e políticos sobre até onde pode escalar. Por exemplo, impor tarifas sobre importações críticas dos EUA, como produtos energéticos ou sistemas de defesa, não seria apenas economicamente arriscado, mas também poderia perturbar a unidade interna dentro do bloco. Como resultado, Bruxelas estará inclinada a recorrer a formas alternativas de alavancagem, como o Instrumento Anticoerção ou processo legal por meio da Organização Mundial do Comércio (OMC).
América Central e do Sul
Tarifas de Trump são decisivas para o Mercosul
O que aconteceu
Sob sua “política tarifária recíproca”, os Estados Unidos impuseram uma tarifa padrão de 10% sobre importações de várias nações latino-americanas, incluindo Brasil, Argentina, Uruguai, Paraguai e Bolívia – todos membros do bloco comercial do Mercosul. Embora a taxa seja muito menor do que os 20% aplicados à Europa – ou as tarifas de até 50% impostas a certos países asiáticos – ela ainda representa uma mudança significativa na postura comercial dos EUA em relação à América Latina.
O Brasil respondeu expressando uma preferência pelo diálogo, mesmo tendo aprovado o chamado Projeto de Lei da Reciprocidade – legislação que autoriza retaliação comercial em resposta às tarifas dos EUA. O projeto de lei inclui disposições para impor tarifas e suspender direitos de propriedade intelectual concedidos sob acordos comerciais. Enquanto o governo brasileiro buscará evitar tarifas retaliatórias imediatas sobre produtos dos EUA – sem dúvida cauteloso com o risco de aumentar os custos de insumos e alimentar a inflação doméstica – espera-se que ele use a nova estrutura legal como alavanca em futuras negociações com Washington.
A Argentina adotou uma abordagem mais otimista e oportunista. Milei provavelmente vê a inclusão da Argentina na faixa de 10% — em vez de uma mais alta — como um sinal positivo. Ele tem falado abertamente sobre garantir um acordo de tarifa zero cobrindo exportações importantes como soja, vinho, carne bovina e bens industriais, e espera-se que ele trabalhe para atender às condições por trás das tarifas dos EUA. As discussões para um acordo de tarifa zero com Washington já estão em andamento , e o alinhamento ideológico entre a agenda libertária de Milei e a abordagem America-first do presidente Trump pode ajudar a facilitar as negociações.
Por que isso importa
O Brasil ganha uma vantagem estratégica : com uma tarifa de 10%, o Brasil está em uma posição mais forte do que muitos outros países no novo normal. Essa relativa leniência provavelmente tornará as exportações brasileiras para os Estados Unidos mais competitivas, o que poderia, por sua vez, aumentar o apelo do Brasil para investidores estrangeiros — particularmente em setores como agricultura, minerais e energia. Além disso, os exportadores brasileiros de commodities também estão prestes a se beneficiar da crescente demanda chinesa, já que as tarifas retaliatórias de Pequim sobre produtos dos EUA favorecem grãos, carne bovina, aves e outros produtos brasileiros. A soja é um exemplo, onde os exportadores brasileiros vão comer uma fatia do mercado dos EUA. Dito isso, o Brasil enfrenta sérios desafios econômicos domésticos que podem limitar sua capacidade de capitalizar oportunidades comerciais. As previsões projetam que as taxas de juros podem chegar a 15% até meados de 2025, enquanto o crescimento da produção industrial está desacelerando . Esses fatores podem desencorajar investidores e limitar a capacidade do Brasil de aumentar as exportações.
Novo ímpeto para o acordo UE-Mercosul : O ressurgimento do protecionismo nos Estados Unidos adicionou nova urgência para as nações europeias e do Mercosul finalizarem o tão adiado acordo de livre comércio UE-Mercosul, que está em construção há mais de duas décadas. O acordo visa eliminar tarifas sobre mais de 90% dos bens comercializados entre os dois blocos e pode levar a um aumento de 5,1% no comércio do Brasil com a UE. Principais exportações brasileiras, como biodiesel, frutas tropicais e carne bovina, ganhariam acesso preferencial aos mercados europeus.
A virada pró-EUA da Argentina : A Argentina vê as tarifas como uma chance de fortalecer seu relacionamento bilateral com os Estados Unidos. No entanto, como membro do Mercosul, a capacidade da Argentina de negociar acordos comerciais independentes é limitada pela Tarifa Externa Comum (TEC) do bloco e pela exigência de aprovação unânime de acordos comerciais externos. Milei criticou o Mercosul como excessivamente protecionista e lançou a ideia de buscar isenções ou mesmo deixar o bloco — embora tal movimento exija aprovação legislativa e possa arriscar alienar parceiros regionais.
Tensões dentro do Mercosul : As tarifas de Trump vão adicionar combustível aos debates em andamento dentro do Mercosul sobre a direção do bloco. Países como o Uruguai tentaram anteriormente buscar acordos comerciais independentes com a China, e agora a Argentina pode seguir o exemplo. Esses desenvolvimentos podem minar a unidade e o poder de negociação do bloco no futuro.
Ásia
China se inclina para as tarifas de Trump
O que aconteceu
A China foi a primeira grande economia a responder às tarifas de 2 de abril, e a resposta foi enfática, aplicando uma taxa de 34% sobre todas as importações dos EUA em geral. Esta última onda está no topo das tarifas de 10-15% sobre as importações agrícolas dos EUA (aplicadas em março) e tarifas de 10-15% sobre certas importações de energia e máquinas agrícolas (fevereiro). O anúncio da contratarifa também ocorreu em um momento crítico na sexta-feira, jogando lenha na fogueira da liquidação arrebatadora de ações dos EUA. As contratarifas de 34% entrarão em vigor em 10 de abril.
Por que isso importa
Guerra Comercial se Fecha : A ideia de uma guerra comercial global mudou de hipotética para real. Está claro pela reação dos mercados de ações dos EUA que muitos investidores estavam descontando a possibilidade de que o presidente Trump realmente quisesse dizer o que estava dizendo. Agora, com a resposta de Pequim, vemos um exemplo do típico efeito de aumento das guerras comerciais, onde a tarifa produz contratarifa e as saídas são poucas e distantes entre si. Consequentemente, o risco de consequências econômicas da inflação e da redução da produtividade aumentou consideravelmente.
Repercussão econômica : a China foi o terceiro maior mercado de exportação dos Estados Unidos em 2024, comprando cerca de US$ 134 bilhões em produtos, atrás apenas do Canadá e do México. As principais exportações incluem equipamentos elétricos, combustíveis fósseis, máquinas, aeronaves e produtos agrícolas. Uma commodity a ser observada é a soja, já que a China foi o principal destino de exportação da soja dos EUA em 2024, comprando mais de seis vezes mais que o segundo principal destino (México). Há um potencial muito maior de danos econômicos aqui do que com as contratarifas da UE, com Illinois, Iowa e Minnesota como os três principais estados produtores de soja. Esta não é a primeira vez que estamos aqui. Em 2018, a China aplicou uma contratarifa de 25% à soja, entre outras exportações dos EUA - isso é cerca de metade da tarifa (total) de 60% que está programada para entrar em vigor na próxima semana. Após a guerra comercial de 2018, o governo dos EUA distribuiu cerca de US$ 23 bilhões em ajuda aos agricultores norte-americanos, e já há rumores de um novo pacote em andamento.
Um subtexto ideológico : Por que Pequim optou por ir rápido e ir duro? Pode ser que haja alguns ganhos a serem feitos em meio ao caos. Internamente, as autoridades agora têm o benefício de poder apontar Washington como a fonte do mal-estar econômico da China. Um desacoplamento do mercado dos EUA não é totalmente indesejável, se controlado, e presumivelmente a China continuará a ser o alvo favorito das tarifas dos EUA, mesmo quando o resto do mundo também não estiver na mira. Externamente, as tarifas estão fornecendo uma oportunidade de ouro para a China tomar o manto de garantidor do sistema de comércio global dos Estados Unidos. Ao enfrentar Washington em um momento em que outros estados estão furiosos e cambaleantes, a China pode trazer aliados dos EUA para mais perto de sua órbita diplomática e econômica, se não na Europa, certamente na Ásia. Observe a cúpula trilateral Japão-China-Coreia do Sul da semana passada, onde as partes prometeram uma cooperação econômica mais estreita diante dos "desafios emergentes".